Rocky er verdensmester i sværvægtsboksning, men en ny udfordrer står klar: Drago (Dolph Lundgren), en næsten to meter høj og over hundrede kilo tung slagsbror fra Sovjetunionen. Rockys ven Apollo Creed møder Drago i en opvisningskamp. Da Apollo dør af Dragos slag, ved Rocky, at det er op til ham at hævne sin ven og besejre sin sovjetiske modstander.